萧太后与辽圣宗闻知，亲自接见张皓，让他携带宋真宗所赐王继忠的手诏副本直接去大名，以催促曹利用来辽营商谈议和之事。但判天雄军王钦若等人依旧怀疑，不遣曹利用出城。
萧太后便命王继忠再起草一封密信，令张皓送至宋真宗行营。称曹利用被留于天雄军（大名），请宋天子“速自澶州别遣使臣至北朝议和好事，免致缓误”。
宋真宗接到王继忠密信，发诏书给王钦若，督促曹利用与张皓共往辽军大营议和；并再下一道诏书赐王继忠，让他转告萧太后燕燕，派人去大名迎接曹利用。
与此同时，辽先锋大将、萧太后堂侄萧挞凛带少数亲随到澶州城下观察地形。在城头上的宋威虎军军头张瓌，发动射程甚远的床子弩，射中萧挞凛额头坠马，被手下抬回营帐，因伤势过重，当夜就死了。
萧太后非常悲痛，以其子萧排押接位萧挞凛的职务，向宋通利军发起攻击，一战而下通利军（今河南浚县），也是对宋的一种施压。
十一月二十七日，曹利用到达澶州城外的契丹大营。史载：曹利用谒见萧太后时，萧燕燕与亲信汉臣韩德让并坐于驼车之上，辽圣宗与其他大臣将领分行别坐。萧太后在车轭上搁置木板，上面放了食器，让曹利用坐于车下饮食。众人边食边讨论议和之事，但彼此分歧较大，萧太后燕燕便遣左飞龙使韩杞持国书与曹利用入澶州城中，面见宋真宗决议。
和谈最大的争议就有关“关南”土地的归属（系指瓦桥关、益津关、淤口关以南的十十个州，是当年石敬瑭割让幽云十六州的一部分；被后周周世宗柴荣夺回。萧太后始终要夺回关南），故萧太后要求宋朝归还关南故地（王继忠写给宋真宗的第二封信，就有“关南乃其旧属，恐难固守”等语，表明染指关南，是和议的一个重要条件）。而北宋君臣在关南归属上绝不让步。可以“岁给金帛，助其军资”。
萧太后基本认可，便又让王继忠会见曹利用，表达“南北通和，实为美事。今本国国主年少，愿意以兄礼事南朝主”，并且谈及一些细节。
经过三轮谈判，萧太后接受了宋每年给辽绢二十万匹，银十万两的议和条件，双方达成以实际占有领土划界的共识。
忠贞有“贰”
可以说，王继忠是促成澶渊之盟的缔造者，他更希望以回家的方式，表达对宋朝继续效忠的愿望，但誓约中“双方应遣返越境逃亡者”，让王继忠无法回到宋朝。
忠，要求忠贞不貳，在《论语》中被神圣化的道德概念，而易主就是不忠，忠，表现为杀身成仁和民族意识。然而，在特定的环境下，在不同人的心目中也会存在差异。
澶渊之盟后，双方定期交聘，每次宋使都会单独带给王继忠一份礼物。王继忠每次收到礼物，都会恸哭，因为他的原配夫人及儿女都在北宋，他很希望回到北宋。他曾说：“继忠自服汉人衣冠，称未死臣，每向南哭拜不起”，但宋真宗为了和平也只能忍痛拒绝王继忠。
王继忠并没有辜负他的“忠”字，在特定的历史环境下，造就了他的不幸，命运给他安排了一幕悲剧。
站在“正统”的立场看，王继忠没有杀身殉国是耻辱，然而，促成南北罢兵，又可以说是忠义之士。
这种看似忠贞有“贰”的矛盾，恰体现了“古人尽忠，止能忠于一主，今河间王（继忠）结南北欢好，若此可谓尽忠于两国主”《辽史拾遗》引《王文正公笔录》。不是一种大义大忠吗？因之，同情王继忠的人，就为他记载了占卜者所言：“半生食汉禄，半生食胡禄”的故事，也是为其解释一种“忠”呀！
